Punta del Este da inicio a la costa oceánica del Uruguay y es abanderada en sus desarrollos inmobiliarios. El fideicomiso, en diversas modalidades, es un instrumento de enorme eficiencia para quienes invierten y emprenden. Y podría usarse muchísimo más.
Rincón del Indio como escenario de una
urbanización destinada a crear la "nueva Gorlero", otra terminal de ómnibus para Maldonado y Punta del Este, edificios, locales comerciales en La Pedrera, marinas deportivas, canchas de golf y hotelería de alto nivel. Todas estas obras requieren
financiación y son oportunidades para invertir mediante las variantes que presenta el fideicomiso como herramienta especialmente apropiada.
EL FIDEICOMISO DE "LA BARRA"
La barra de amigos pretende invertir y construir un edificio, cada uno de ellos imagina las rentas futuras y todos se sienten cómodos planificando juntos. Se plantean dudas elementales y preguntas de rigor. ¿Qué pasa si alguno se divorcia? ¿Y si uno no puede seguir adelante con el proyecto? El fideicomiso resuelve estas y otras preocupaciones. En un Fideicomiso de Administración, los inversores (fideicomitentes) entregan al fiduciario (generalmente un tercero de su confianza o una firma profesional fiduciaria) el dinero estrictamente necesario para financiar el proyecto y le encomiendan comprar el terreno, contratar el arquitecto y la empresa constructora y, una vez terminada la obra, distribuir entre los fideicomitentes las unidades que le correspondan a cada quién según haya sido su inversión.
EL FIDEICOMISO "AL COSTO"
Imaginemos ahora que es un emprendedor el que arma el proyecto de construir el edificio, él elabora el plan de negocios y está dispuesto a ponerse el tema al hombro. Actúa, entonces, como un desarrollador y busca obtener beneficios por la idea y la capacidad de gestión. Para él será imprescindible armar el equivalente al "grupo de amigos" para realizar el proyecto. Así nace el fideicomiso "al costo".
Es una modalidad de Fideicomiso de Administración y en su programa de costos se incluye un margen de administración (la "ganancia") del fideicomiso y los contratos. En este caso es determinante la confianza que genere el desarrollador en el mercado de "potenciales amigos" y su pericia para presentar las expectativas de gasto del plan con precisión, realismo y transparencia. Como en principio los aportes serán realizados "a demanda" del proyecto, sin tener un tope máximo (aunque en ciertas ocasiones se incluye algún límite), el inversor interesado en participar deberá ponderar estos aspectos para poder visualizar el monto final que le demandará integrarse al "grupo de amigos" y ganar dinero.
EL FIDEICOMISO FINANCIEROINMOBILIARIO
Cuando el Fideicomiso de Administración busca captar la inversión de terceros, ya no de los fideicomitentes originales como en los casos anteriores, sino que procura ingresos formando círculos de ahorro o aún emitiendo títulos de deuda garantizados con los activos o inmuebles del fideicomiso, o diversos certificados de participación que el titular puede negociar en el mercado, se transforma en un Fideicomiso Financiero.
Esta figura está sometida a controles mayores por parte del Banco Central, requiere que el fiduciario sea una entidad financiera o una administradora de fondos de inversión y su regulación es bastante más restrictiva. Este tipo de fideicomisos para la participación y captación de fondos en el mercado, todavía no está siendo suficientemente utilizado en Uruguay.
El
Fideicomiso Financiero Inmobiliario para obras de infraestructura es una alternativa interesante de financiamiento. La versatilidad operativa del instrumento no debilita las seguridades que buscan los inversores y es compatible con las ventajas fiscales establecidas para estimular la realización de actividades estratégicas para el desarrollo.
Fuente: El Pais
