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| EXPECTATIVAS, A PESAR DE TODO |
 La incertidumbre y la expectativa dominan el ánimo de los profesionales del sector. Una vez resuelto el conflicto con el campo, por lo menos en su cariz más virulento, que produjo una ralentización del mercado, surge ahora un nuevo escollo: la inflación. El aumento en los costos de la construcción y la suba en el valor de los terrenos reducen los márgenes de ganancia y obligan a evaluar en detalle cada uno de los proyectos.
Según Mario Gómez, director de Toribio Achával, la inflación ha tenido en general dos efectos bien marcados: "La gente aprendió a refugiarse en inmuebles. Así es que con el actual aumento inflacionario hubo un incentivo para que se realizaran operaciones y fue positivo para el sector porque le dio cierto movimiento, sobre todo de la mano del pequeño inversor. Sin embargo, la inflación es un factor negativo, ya que es nociva para cualquier actor económico. Una de las consecuencias más duras se les plantea a los desarrolladores, ya que es muy difícil proyectar y planificar los flujos de fondos".
Respecto del mismo período, de 2007, Aníbal Montes, de RGMontes, considera que "en el primer semestre de 2008 se registró un incremento del 30 % en las operaciones inmobiliarias, mientras el conflicto entre el Gobierno y el campo transitaba por su peor momento. En junio, puntualmente, la mayor cantidad de escrituras se registraron sobre unidades pequeñas, de uno y dos dormitorios, cuyo valor no superó los 82.000 dólares. El aparente amesetamiento en los precios promedio de las operaciones y cierta mejoría en los salarios favorecieron la compra de ese tipo de unidades. Esto no está ligado con el valor del m2, sino con una tendencia del mercado.
Alejandra Covello, titular de Covello Propiedades, agrega que frente a un escenario donde predomina la incertidumbre es usual que el mercado se retraiga. No obstante, "mucha gente ha decidido proteger sus ahorros en unidades pequeñas, de un ambiente, y de uno y dos dormitorios con valores desde 90.000 hasta 150.000 dólares. Esto sucede debido a la desconfianza en el sistema financiero y la facilidad que tienen estas unidades de ofrecerlas en alquiler. A diferencia de estas unidades, las de más de 300.000 dólares no son tan requeridas y el mercado está menos activo". Martín Rodríguez Etcheto, director de Creaurban, sostiene que en la actualidad los desarrolladores están reordenando los esquemas de negocios para un nuevo escenario. "El factor más importante es la inflación que, en los proyectos que están en marcha, tiene un impacto fuerte porque las ventas ya están lanzadas y el aumento en los costos reduce la rentabilidad. Por esa razón, en los nuevos proyectos incluimos cláusulas que protegen tanto al comprador como al vendedor."
Según Juan Badino, de Forcadell-Juan Badino Asesores Inmobiliarios Internacionales, "si bien es cierto que la construcción se ha desacelerado, debido a que los márgenes de rentabilidad se redujeron por la suba de los costos, en estos tres o cuatro meses comprobamos que mucha gente se refugió en el Real Estate". Y agrega: "Estoy convencido de que si el Gobierno tomara tres o cuatro medidas correctas, el panorama cambiaría radicalmente. Los índices macroeconómicos son buenos, pero el clima no es el mejor".
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