De ese modo, el organismo monetario busca darle un mayor impulso a esta línea de créditos, ofreciéndole a los bancos una mayor facilidad para que puedan securitizar sus carteras y luego venderlas en el mercado de capitales. Si bien desde hace meses que los técnicos del Central venían trabajando
El Central cambió normas para impulsar créditos hipotecarios sobre estos cambios, es una iniciativa que varios banqueros ya solicitaron públicamente mientras le daban forma al Plan Inquilinos, allá por agosto del 2006.
"En los ’90 había un manual con la intención de unificar los créditos hipotecarios que otorgaban los bancos. Pero para poder aplicarlo hoy tuvimos que modificar ciertos requisitos", explicó a BAE una alta fuente del organismo monetario quien agregó que "esto va a permitir que carteras de distintos bancos puedan securitizarse de manera conjunta".
Hasta ahora, salvo ciertas entidades como el Río o el Hipotecario (este último a través de cédulas), era poco común que un banco emita
fideicomisos compuestos por créditos hipotecarios, ya que sin una homogeneización de criterios se dificultaba mucho la tarea de securitizar la cartera. A partir de las modificaciones que introdujo el Central, los bancos podrán securitizar sus carteras hipotecarias con mayor agilidad, lo que reducirá además sus costos operativos.
Beneficio
Asimismo, uno de los principales beneficios que tendrán las entidades que encuadren sus créditos bajo los criteros de este manual es que al emitir fideicomisos con estas carteras, podrán hacerse de efectivo, que luego podrán destinar al otorgamiento de nuevos créditos. Este cambio, según explicaron desde el organismo monetario, podrá aplicarse a los créditos ya otorgados por los bancos, de modo que también puedan sacar su cartera ya existente al mercado de capitales.
Este importante paso que dio el Banco Central servirá para darle un mayor impulso a los créditos hipotecarios, una línea que si bien aún no logró despegar tras la crisis de finales del 2001, que viene creciendo de manera paulatina desde hace ya más de un año.
De todos modos, una de las grandes trabas que sigue impidiendo la reactivación de estos créditos excede al sistema financiero. Ocurre que, como es sabido, desde la devaluación del peso el precio de los
inmuebles experimentó un importante salto, mientras que los salarios no siguieron el mismo ritmo.
Un activo que financia el consumo
Si bien el fideicomiso hipotecario aún no logró desarrollarse en el país, estos cambios impuestos por el Central servirán para darle una mayor profundidad al mercado.
Por ahora, los principales activos que son securitizados y luego colocados en el mercado en forma de fideicomiso son los préstamos personales y de tarjetas, destinados generalmente al consumo.
Según el último informe de la Fundación Capital, en los primeros dos meses del 2007 "los fideicomisos ligados al consumo, tanto personales como cupones de tarjetas de
crédito, respondieron en forma positiva, tras superar ampliamente los montos colocados en el 2006 creciendo a una tasa interanual de 33 por ciento". En este sentido, agrega el informe de la consultora, el mercado de fideicomiso no hace más que replicar el sostenido crecimiento de la cartera de préstamos al consumo tanto a nivel bancario como extrabancario.
"Es la manera racional de financiar"
Para Nora Trota, presidente de Gainvest y una de las mayores expertas del mercado de fideicomisos, "la única manera de financiar el mercado hipotecario mediante una forma racional es la securitización". Así lo explicó, en diálogo con infobaeprofesional.com, donde explicó además que "en otros países como México, el mercado de fideicomisos surgió como una solución al crédito hipotecario".
Al referirse a los fideicomisos hipotecarios, Trota destacó que es otro rubro que representa sólo 3%, cuando, a su entender debería representar el 20 por ciento. "El tema del consumo está más desarrollado en la
Argentina, porque somos más de corto plazo. Pero hay que buscar otras soluciones porque el banco no puede dar créditos a 20 años y tomar depósitos a 30 días", explicó la titular de Gainvest. En cuanto a las trabas que hay en el mercado de fideicomisos, Trota comentó que "lo que más me preocupa en materia de fideicomisos es que en la medida en que este instrumento se difunda mucho, cualquiera quiera estructurar un fideicomiso y lo haga mal".
